2月23日沪深股市早盘内参：2年期国债期货仿真交易即将启动





政治局：2月21日下午就我国脱贫攻坚形势和更好实施精准扶贫进行第三十九次集体学习。习近平在主持学习时强调，更好推进精准扶贫、精准脱贫，确保如期实现脱贫攻坚目标。

　　发改委：首批“PPP证券化”项目截至目前，各地区共上报41单。
　　统计局：中国1月铁路货运量同比增长10.4%至3.1058亿吨，连续第六个月增长。

　　新华社：在房价同比上涨压力仍大的情况下，热点城市的楼市调控周期或将贯穿2017年全年。

　　新浪：知情人士表示，中国央行最近数月在公开市场常规操作之外，还曾不定期的开展定向操作以投放流动性。

　　澎湃：22个季度连续上升之后，全国银行业不良贷款率首次回落。

　　一财：企业所得税法提交人大修改，税率未调整，做慈善更优惠。反不正当竞争法24年首次大修，增加针对互联网行业条款。

　 【股市聚焦】

　　证监会：上海力盛赛车文化股份有限公司、合肥泰禾光电科技股份有限公司、新经典文化股份有限公司、江苏美思德化学股份有限公司首发获通过。

　　保监会：回应“险资举牌”现象称，部分保险公司把保险投资当作主要的工作来抓，押宝在投资利润上，这是不对的。险资一定要坚持稳健审慎的投资理念，股权投资应当以财务投资为主，战略投资为辅。

　　中金所：即将启动2年期国债期货仿真交易，自2017年2月27日(星期一)起上市交易。

　　郑商所：强麦期货交易保证金标准由原比例调整为7%，涨跌停板幅度由原比例调整为5%。

　　基金业协会：截至2017年1月底，公募基金资产合计8.36万亿元。去年底，公募总规模突破9万亿大关，1个月之内大跌近8000亿元。

　　新股申购：牧高笛今日申购代码732908；尚品宅配申购代码300616；寒锐钴业申购代码300618。

　　中签号：科达利网上申购中签号出炉，末“四”位数：2329、7329；末“五”位数：44515、64515、84515、04515、24515、71500；末“六”位数：261396、461396、661396、861396、061396；末“七”位数：3584323、5584323、7584323、9584323、1584323、3604627；末“八”位数：94800327、19800327、44800327、69800327；末“九”位数：046714798、227558823。

　 【公司新闻】

　　万里股份：中概股回归政策尚不明确，搜房网终止借壳。

　　光一科技：2016年净利同比增逾3成，拟10转15.

　　张家港行：2016年净利润6.89亿元，同比增2.38%。

　　长城电脑：获实控人增持1468万股。

　　中科云网：回应“被不明身份人员控制”，称目前公司已恢复正常经营秩序。

　　八菱科技：员工持股计划累计买入逾4亿元股份。

　　云内动力：调整高送转预案，拟10转7送3派0.8元。

　　鼎泰新材：顺丰借壳后首份业绩快报亮相，2016年净利超40亿元。

　　合力泰：2016年拟10转30，实控人及董监高等拟减持至多8225万股。

　　万家文化：龙薇传媒贷款遭银行拒绝因市场对交易质疑较大。

　 【全球市场】

　　新华社：世界贸易组织总干事阿泽维多22日在日内瓦宣布，世贸组织《贸易便利化协定》正式生效。

　　汇金网：知名对冲基金看好中国且无视印度，称A股投资机会多多。

　　印度：已将对来自中国的部分钢铁产品的反倾销税延长五年，以寻求保留保护主义壁垒，遏制廉价的外国商品涌入印度。

　　外盘收盘

道指        欧股        黄金        美油
+0.16%        -0.01%        -0.5%        -1.36%
　　美股：道指涨32.60点，或0.16%，报20,775.60点；标普指数跌2.56点，或0.11%，报2,362.82点；纳指跌5.32点，或0.09%，报5,860.63点。

　　欧股：泛欧STOXX 600指数微跌0.01%；德股DAX指数涨0.3%，英国股市富时100指数涨0.38%，法股CAC-40指数涨0.15%。

　　黄金：COMEX黄金期货收跌5.60美元，跌幅0.5%，报1233.30美元/盎司。

　　原油：美国原油期货跌0.74美元，或1.36%，报53.59美元/桶；布伦特原油期货跌0.82美元，或1.45%，报55.84美元/桶。

　　美元：美元指数跌0.23%，报101.2224；欧元兑美元涨0.35%，报1.0571；英镑兑美元跌0.14%，报1.2456；美元兑日元跌0.46%，报113.1250；美元兑加元涨0.04%，报1.3152；美元兑人民币跌0.06%，报6.8764.

　 【数据一览】

沪股通流入        4.29亿        深股通流入        7.94亿
港股通流入(沪)        45.1亿        港股通流入(深)        5.49亿
沪市融资余额        5223亿        深市融资余额        3737亿
两市融资总额        8960亿         

2.23收评


我们昨天说创业版形态渐走好了，今天早评也提到创业板会继续反弹，今天果然创业版一枝独秀。正是由于创业版还有走好的希望，大盘可以借创业版之势而维持一下。

今天两市低开低走，水泥、钢铁等近期表现强势板块集体回调，银行券商等金融板块表现乏力，带动大盘短线回调，下午一度跳水，但是盘面个股表现稳定，前期拉升过高品种调整幅度较大，主力利用回调调仓换股目的明显。深市今天表现强于沪市，涨价概念、次新股及两会热点题材表现较强，沪股通、深股通资金继续流入，值得一提的是深股通今天资金流入接近11亿元，创出近期的流入记录。

当创业版的反弹也结束时，大盘就会快速杀跌一波。或许还不要等到创业版反弹结束，大盘杀跌就会到来。对于创业版来说，也是先看一个反弹，还不会形成大的转势。总体上还是属于补涨性质。主板在连续上涨后，风险已经积累，短期需要谨慎一些。因此，建议大家降低仓位防守一下，耐心等待市场重新调整、逢低介入的机会。到时候我会再推荐新的票。

股海早參（02.24）


一.财经要闻：

1. 彭博23日称，摩根士丹利等策略师22日在报告中表示，将MSCI中国指数目标位上调10%至72，对中国股市维持增持评级。

2.国务院新闻办公室于2017年2月23日上午10时在国务院新闻办新闻发布厅举行新闻发布会，住建部介绍房地产和棚户区改造
有关情况。住建部副部长陆克华称十八届三中全会明确要加快房地产税立法，并适时推进改革。有关部门正在按照中央要求
开展工作。

(简评：实行房地产税，只会使房价上涨而不会使房价下跌，羊毛出在羊身上，涨价的成本最终还是要转嫁到买房户）

3.2月23日，国务院新闻办新闻发布厅举行新闻发布会，东方卫视记者问道：想问一个关于房价的问题，去年在那一波上涨的
时候，有市场人士已经喊出来说北上广深一线城市，中心城区的房价应该到20万每平米以上，我不知道您怎么看待这样的观
点？

住建部长陈政高：关于一线城市的房价情况，我前面已经介绍了，现在继续趋于稳定。

（简评：所答非所问，不敢说“不”。理解，谁也不能预测楼市、股市若干年后的走势）

4.以“改革新动能·优化供给侧”为主题的首届中国企业改革发展论坛23日在京举行，国务院国资委主任肖亚庆表示，在经

济发展新常态下，国有企业改革发展已进入爬坡过坎、滚石上山的关键阶段，迫切需要通过坚定不移深化改革，加快释放改
革红利，特别是要在重点领域和关键环节尽快取得新的进展和突破。

（简评：国企改革概念是个大概年，涉及的个股多，且散户信息落后，等散户知道了买进就是接盘侠。所以，散户还是老老
实实投资绩优大盘高成长吧！投机永远不成大器。）


5.除贵州茅台外，其余20只本周以来创历史新高的个股，按年内涨幅排序分别为：华友钴业、雅百特、鸿特精密、世纪游轮
、尤洛卡、华灿光电、太阳鸟、伊力特、金禾实业、老板电器、美的集团、小天鹅A、古井贡酒、东百集团、神雾环保、南京
银行、涪陵电力、恒瑞医药、广汽集团、安琪酵母。其中，华友钴业、雅百特两只个股年内累计涨幅均超过50%，且昨日均以
涨停价续写历史新高。

（简评：强者恒强，这21只个股是短线投机者短线关注的重点）

6.部分地区铁路建设工作会议23日在沈阳举行，提出要推进铁路供给侧结构性改革。

7.中兴通讯(000063)近日发布5G全系列高低频预商用基站产品，并表示将在2018年三季度开始5G的商用预部署。

8.大基建板块：

《证券时报》今日发表记着述评：

   作为观察2017年中国经济的一个重要指标，近期各地政府工作报告密集公布的固定资产增速目标值得关注。有机构统计，

在23个已公布目标增速的省份，2017年固定资产投资目标的规模已超过45万亿元。那么，今年这些地方政府投资目标离谱不

离谱？是否如一些舆论所谓的政府“放水”、中国新一轮投资大爆发？

9.网络提速降费将再出新措施 宽带建设任重道远

22日召开的国务院常务会议指出，近年来有关部门和企业持续推出网络提速降费举措，对推动经济升级、促进创业就业、拉

动消费、便利和丰富群众生活，发挥了积极作用。会议要求有关方面进一步顺应社会期盼，继续深挖潜力，抓紧再出台一批

提速降费新措施，加大电信基础设施投入，提高网络服务能力和质量。

（简评：亨通光电(600487)、烽火通信(600498)近日先后公告中标中国电信光纤集采。）

10.工程机械市场有望持续回暖 龙头企业最为受益

中国工程机械商贸网数据显示，25家纳入统计的挖掘机企业1月份累计销售挖掘机4500多台，同比大增54%，在连续四个月保
持同比70%的高速增长之后，上升势头依然强劲。此外，25家主要装载机生产企业合计销售各类装载机4495台，同比增长
16.33%；10家主要推土机生产企业共销售各类推土机322台，同比增长19.26%。这意味着去年下半年以来高涨的基建投资正带
动工程机械市场回暖。

（简评：业内人士认为，随着2017年全国各地新一轮重大投资项目相继开工，市场回暖将持续。券商研报指出，工程机械主

流的三个品种挖掘机、汽车起重机、装载机的市场集中度一直在提升，此轮复苏中龙头企业将最为受益。工程机械概念股：
厦工股份（600815）、柳工（000528）、徐工机械（000425）、三一重工（600031）

11.小金属轮番涨价 有钱无货成”新常态”

22日，国内黑钨精矿上涨每吨1000元，报价7.5万至7.6万元。钴、锑、镁、钼和稀土等稀有金属价格也在近期轮番上涨。统

计显示本月以来电解钴累计上涨28%，涨幅居前。锑锭、钼精矿等品种累计涨幅也分别达到9%和2%左右。

（简评：相关上市公司可关注洛阳钼业(603993)、格林美(002340)、厦门钨业(600549)等。）



二.下一个热点板块将花落谁家？



医保目录时隔八年首调 儿童药民族药品种大增

人社部23日发布2017年版国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录，其中西药和中成药部分共收载药品2535个，较
2009年版目录增加了339个。人社部相关负责人表示，新版目录扩大了基本医疗保险用药保障范围，有利于减轻参保人员目录
外药品费用负担，也将对临床用药技术进步产生推动作用。

这是该目录近8年来的首次调整。从2009年上次调整的经验看，一批新纳入医保目录的药品在随后几年取得了销量高增长，推
动生产商盈利显著提升。数据显示，此次新版目录对儿童用药、民族药和中成药的保障力度显著加强：新增儿童药品品种达
到91个，民族药品种41个，中成药在新版目录中的占比增至49%。  截至23日晚间发稿时，已有至少13家上市公司发布旗下
品种入选新版医保目录的公告。其中康缘药业(600557)（8个）、海正药业(600267)（7个）、人福医药(600079)（6个）、太
安堂(002433)（3个）等公司的新入围品种较多。



三.今日操作注意事项：



1.大盘短调后将继续上行，不必太担心大盘，持股为主。

2.创业板能否再拉放量大阳对整个春季行情的影响重大。

3.小金属轮番涨价，该板块有望继水泥板块之后再出妖股。如洛阳钼业(603993)、格林美(002340)、厦门钨业(600549)、
002466天齐锂业等.小金属轮番涨价，妖股将再现江湖

昨夜美股震荡，道指涨0.17%，标普指数涨0.04%，纳指跌0.43%。COMEX 4月黄金期货涨18.10美元，涨幅1.5%，报1251.40美元/盎司；WTI原油期货涨0.86美元，涨幅1.60%，报54.45美元/桶。

　　郭树清将出任银监会主席，今日银监会将举行重要会议，多地银监局局长接到通知赴京参会。网易15年涨2600倍，靓丽的财报刺激手游股上涨，游族网络盘中涨停，三七互娱、冰川网络、昆仑万维等大涨6%。

　　今日上证综指开盘3246.86点，低开4.52点，沪指震荡，创业板上涨，盘面上，两市跌多涨少，手机游戏、电子竞技、网络游戏、通信服务、传媒等板块上涨，有色金属、钢铁、稀缺资源、小金属、福建等板块下跌。

　　我们分析，早盘沪指低开，股指震荡走低，技术上，大盘收复去年"双12"高点3245点，量价背离，短线有回调，关注10日线支撑；创业板补涨，压力1950、60日线。对那些想搭“两会”政策顺风车的投资者来说，政策行情对A股的拉升也需要蓝筹股与资金的推动，但近期市场风格变化较快，甚至以防御见长的农业零售食品等板块也出现调整。接下来或有中小创个股机会，但要慎重选择正确的对象进行挖掘。

一、周四盘面分析及明今日操作策略
          昨日大盘低开震荡小跌0.3%，深成指和中小板指均微跌，创业板指则小涨0.31%。基建尤其是水泥股领跌，两桶油、券商和保险等权重及钢铁 和煤炭 等蓝筹也跌幅居前，银行微涨，有色尤其是钴、次新及医药领涨，高送转 和超跌的锂电股也有所表现。个股涨跌互现，下跌个股稍多，涨停板55个，其中自然涨停板26个。跌停板2个且均为基建中的庄股，跌幅4%以上个股多达34个，跌幅榜以昨天大涨的基建股居多。
      
          大盘终结三连阳走势展开歇整，然也是收长下影，尾盘有点翘尾。创业板指则是上午领跌下午领涨，尾盘再一些超跌股的带动下止跌回升。除银行外的权重集体砸盘，热点题材还算活跃，只是切换的节奏仍有点快。前日领涨的基建股领跌，尤其是前天掀起涨停潮的水泥股不少开盘就被闷杀，板块高潮后分化很正常但开盘就大跌真的是让人大跌眼镜，图形跌狠了一下子想修复就比较难，今天个别股可能会反抽下但板块估计还要歇整。有色板块开盘没多久就大涨，主要受钴等小金属 带动，而钴则是受供不应求导致国际钴价大涨刺激，午后又拉了一波则是受港股钴价大涨刺激。从钴的供需情况来看后市还有行情，但短线而言持续性未必有多好，可能会是断断续续的行情，龙头轮流换就给持续性打了折扣，昨天多高开低走而昨天则是图形修复。另外这个板块近期机构吹的太狠，其实是从去年吹到了今年，然而从成交回报来看却没有机构买的身影倒还有卖出，近期热点持续性本就差，板块集体大涨后第二天多表现不好，故而今天再追多也不好。次新板块领涨但就那么大的板块而言板块效应并不是很突出，轮流拉的个股很多但涨停板不多且多是尾盘才偷袭，板块还有行情但仍然是反复活跃的局部行情，需要精选个股而为之，主要是部分质地好的个股和帮派资金运作的短庄股的趋势性行情，一些近两三个月上市后没咋涨且均线已经走平并上翘的超跌次新股 可能也有超跌反弹。医药板块大涨主要受中午医保 目录发布的消息刺激，这种突发消息刺激的行情一不小心就是一日游，短线利好的程度有限，医药股本是防御 性板块当前还缺乏持续大涨的基础。
      
          大盘虽然一度跌破5日线，但仍属于正常歇整，短期上下空间有限，估计就是小涨小跌的震荡行情。权重不带领指数急涨就无大碍，指数到高位后风险更是涨出来的。创业板虽然更强，但连续两天都是翘尾，所以涨的也有点虚，当前行情下难有明显的风格偏向，短线不要太纠结于创业板还是主板。关键还是在于个股，有热点题材活跃就有赚钱效应。短线仍可以轻指数重个股，只是热点切换的太快等涨起来追就容易挨打，掐准热点切换的节奏很关键，更适合低吸潜伏那些反复活跃的主流题材股。
      
       二、盘中主要题材热点
       1、  新股：至纯科技、立昂技术、德创环保 、泰ks物、恒锋信息、盐津铺子、数据港、金太阳、拓斯达、新坐标、晨化股份、上海天洋、高斯贝尔、思特奇、宣亚国际、欣天科技、汇纳科技、白银 有色、博天环境、威星智能、海峡环保、美力科技、富瀚微、重庆建工、诺邦股份、安井食品
       2、  次新：安正时尚、英联股份、信捷电气、翔鹭钨业、太平鸟、飞荣达、雄塑科技
       3、  有色钴：格林美、盛屯矿业、华友钴业、洛阳钼业
       4、  医药：亿帆医药、葵花药业、特一药业、易明医药
       5、  庄股：雅百特、和胜股份、超讯通信、电光科技、永安林业
       6、  高送转：花王股份、合力泰、光一科技
       7、  其他
       重组 预期+填权 ：四通股份
       超跌+消费 金融：康耐特
       超跌+锂电：融捷股份
       业绩大增：鼎泰新材
       水泥：金圆股份
      
       三、游资和机构龙虎榜
       瑞特股份（300600）：三家机构席位买入4610万
       易明医药（002826）：东方上海银城中路游资封板，三机构买4309万
       康耐特（300061）：申万上海东川路及中投无锡清扬路游资封板，一机构买802万
       格林美（002340）：国君上海福山路及上海杭州文二路游资封板，一机构卖1181万
       鼎泰新材（002352）：浙商临安万马路及中信深圳总部游资封板，三机构卖3977万
       金圆股份（000546）：华鑫郑州普惠路及大同晋中迎宾西街游资封板，两机构卖1.5亿
       光一科技（300356）：华泰上海共和新路及华鑫西安西大街游资封板，两机构卖3129万
       翔鹭钨业（002842）：中泰武汉宝丰路及新时代宜昌东山大道游资封板
       雄塑科技（300599）：华林拉萨察古大道及东海厦门祥福路游资封板
       亿帆医药（002019）：东方上海银城中路及方正上海保定路游资封板
       永安林业（000663）：银河宜昌新世纪及浙商温岭人民东路游资封板
       飞荣达（300602）：长城成都天晖中路及浙商临安万马路游资封板
      
       四、晚间重要资讯
       ○  本周国常会：放宽社会领域投资管理，进一步加大网络提速降费力度
       ○  上交所：优先考虑新疆旅游 文化产业等企业借绿色通道上市
       ○  深圳警方开展打击非法期货 类犯罪行动，刑拘犯罪嫌疑人167人
       ○  新华社：监管“组合拳”助力金融活水“流向”实体经济
       ○  消息称郭树清即将出任银监会主席，尚福林面临退休
      
       ○  新医保目录正式公布，万亿级医药市场望重构（作者：幽兰行天下）
           新医保概念股：太安堂(002433) 众生药业(002317)、亚宝药业(600351)、健民集团(600976)
       ○  工程机械 市场有望持续回暖，龙头企业最为受益
           工程机械概念股：厦工股份（600815）、柳工（000528）、徐工机械（000425）、三一重工（600031）
       ○  三部委促交通物流融合提七大工程，聚焦智能物流
           智能物流概念股：今天国际（300532）、音飞储存（603066）、欧浦智网（002711）、华鹏飞（300350）
       ○  天然气 系列新政将密集出炉，相关公司将受益体制改革
           天然气概念股：新天然气(603393)、重庆燃气 (600917)、皖天然气（603689）、陕天然气（002267）
       ○  网络提速降费将再出新措施，宽带 建设任重道远
           宽带概念股：亨通光电(600487)、烽火通信(600498)、光迅科技（002281）、通鼎互联（002491）
       ○  诺如病毒感染进入高发期，概念股受关注（作者：幽兰行天下）
           病毒疫苗 概念股：智飞生物(300122)、沃森生物(300142)、莱茵生物（002166）、鲁抗医药（600789）

下周股市三大猜想及应对策略（02.27）


大势猜想：调整到位？
　　
实现概率：80%
　　
具体理由：今天早盘的沪指再度是一个小幅低开，随后股指开始一波短暂的冲高后创下早盘高点3050点也就是试探600天均线
之后沪指再度开始一波震荡回落，沪指最低回调至10日均线随后在临近午间收盘又有走强，沪指午间收盘在3242点，午后震
荡上行盘中翻红。考虑到，早盘的市场股指再度调整，但调整中量能萎缩，且沪指每一次回探下方均线和重要的点位支持都
能获得部分抄底资金的护盘，因此暂时来看，沪指调整的空间是有限的。
　　
应对策略：短线调整有限，但赚钱效应也不高，逢低布局不追高。

　　
资金猜想：主力资金持续流出？
　　
实现概率：85%
　　
原因描述：今天是周五，早盘DDE主力资金净流出138.701亿元，且为持续净流出，66个行业板块中，13大单净流入，53大单
净流出，流入流出比为0.25，板块呈现资金大面积流出态势。
　　
应对策略：轻仓观望。

　
　热点猜想：天然气系列新政将密集出炉 相关公司将受益？
　　
实现概率：75%
　　
原因描述：《关于加快推进天然气利用的意见》已结束意见征求，有望于近期出台。而河北、河南、山东等地政府也纷纷酝
酿或已出台包含天然气在内的价格改革指导意见或者专门的天然气利用发展规划。国资委主任肖亚庆23日表示，混改要在包
括石油、天然气等7大领域迈出实质性步伐。分析认为，在大气污染防治趋严、能源体制改革落地在即的大环境下，今年天然
气新政将密集出炉。业内认为，制约天然气发展的主要还是价格问题，行业市场化程度还不足。按照“管住中间、放开两头
”的原则，天然气价格改革先行推进。上述《意见》有望近期出台，意味着天然气体制改革有望破局，将进一步明确在油气
体制改革总体方案框架内，有序支持重庆、江苏、上海、河北等省市开展天然气体制试点。天然气领域进入全面改革期，助
推行业中长期向好。
　　
应对策略：A股上市公司中可关注申能股份、大众公用、新奥股份、长春燃气、大通燃气等。

机构主力27日五大短线精选股


西南证券：太辰光(300570)
　　投资要点：公司致力于研发、生产及销售光无源器件产品，包括陶瓷插芯、光纤连接器、PLC 光分路器以及光纤传感器产品等，是国内领先的陶瓷插芯生产商，2015 年公司陶瓷插芯全球市场占有率约为6%，光芯连接器市占率约为4.6%。公司深耕海外市场（海外营收占比高达78.1%），并和海外客户形成了良好的业务关系。同时，IPO 募投项目将大幅提高公司产能，以满足国内大厂商的订单需求，拓宽国内市场。FTTH 网络中的核心光器件是PLC 分路器，实现从通信局端OLT 到用户ONU 的1×N 连接。随着光纤到户的落地，我国FTTH 在宽带接入的占比迅速提升，未来PLC 分路器的市场需求将进一步扩张。公司经过近几年对 PLC 制造技术的不断开发，成功开发出了PLC 关键设备，公司的后发成本优势也有明显显露。随着“宽带中国”的进一步推进，我国光纤接入量将保持高速增长，公司PLC 业务有望迎来爆发。2015 年中国数据中心市场规模达到518.6 亿元，同比增速达39.3%，未来三年IDC 市场增速将稳定在35%以上。数据中心对于光器件的需求在2016 年将增长到29.5亿美元，占电信市场对光器件需求的51%，平均复合增长率达17%，远超电信运营商对光器件的需求增速，成为光器件市场又一增长引擎。同时，流量红利持续爆发，对我国骨干网光通信网络的升级改造也将成为公司陶瓷插芯、光纤连接器业务持续增长的逻辑保障。

　　投资建议：估算2016 年、2017 年和2018 年每股收益分别为0.77 元、0.88 元和1.02 元。参照可比公司三环集团（300408）、烽火通信（600498）、博创科技（300548）、中航光电（002179），考虑公司的成长性，我们给予公司2016年40-50 倍市盈率，对应合理询价区间为31 元-39 元
　　风险因素：产品价格下降风险、原材料价格波动风险、单一客户占比较高。

　　财富证券：海能达(002583)
　　投资要点：12 月 19 日，海能达公告正式宣布对赛普乐现金邀约收购。 本次收购由海能达全资子公司 Project Shortway Limited 要约收购赛普乐的全面摊薄股份。现金要约价格为 20 便士/股，收购赛普乐全面摊薄股份对应的收购交易总额约为 7，429 万英镑（约合人民币6.49 亿元）。 本次收购相对于标的 11 月 3 日前一个月的平均收盘股价溢价约 30.5%。赛普乐是全球 Tetra 产品的主要厂商之一，优势市场主要在欧美等地区，在德国、英国、巴西、北美等国家和区域市场处于领先地位，且具有良好的品牌形象和认可度。通过本次收购，公司将快速获得赛普乐的客户资源，进入广阔的高端公共安全领域市场。 特别是随着全球各国逐渐加大对专网项目的投资力度， TETRA 市场规模呈现局部快速增长的态势。赛普乐一直致力于 Tetra 标准相关产品的研发、销售，拥有高素质研发团队，并掌握了 Tetra 标准的主要相关专利和核心技术。 而海能达作为目前全球极少数同时掌握 Tetra、 DMR、 PDT 等主流数字标准核心技术的厂商， 正在加速拓展全球业务。 通过本次收购，海能达将快速获得部分战略市场和核心技术，有利于实现公司全球化战略的布局。
　　投资建议：我们看好海外专网市场， 预计公司 2016-2018年归母净利润分别为： 3.92 亿元、 5.69 亿元、 8.71 亿元， EPS 分别为 0.21 元、 0.30 元、 0.46 元。 基于专网行业公司的一般估值水平以及海能达的行业龙头地位， 给予公司 2017 年 60-70 倍 PE，对应合理估值区间： 18—21 元。 给予公司“ 推荐” 评级。

　　风险因素：海外市场整合推进不及预期，商誉减值风险。

　　申万宏源：顺网科技(300113)
　　投资要点：顺网科技2016Q1-Q3 ROE20.1%，2017 年预计净利润增长30.9%，对应PE 仅27X。2016 年净利润内生增速61%，高于游戏行业30%水平。前三季度公司净资产收益率达20.1%，显着高于行业平均值14.2%。公司会计制度保守，2016 年三季报货币资金10.7亿，且2011 年二季度起已经连续22 个季度单季经营性现金流为正，无利息支出，良好的财务状况有利于公司未来投资布局泛娱乐产业链，拓展平台优势。公司移动战略兑现，浮云游戏移动端收入贡献超过PC 端。公司旗下网吧网维及计费软件市占率七成，覆盖7000 万网吧用户。在页游、端游市场增长率只有5%-10%的情况下，公司2016 年游戏业务预计实现页游70%、休闲游戏100%的增速，估计浮云移动端收入占比超过60%。2017 储备与慈文传媒合作的大IP 游戏《特工王妃》，有望成为大流水游戏。线下收购汉威信恒布局游戏会展，旗下Chinajoy 已发展为国际级游戏盛会，年收入超1.5 亿元。公司在浙江余杭投资运营网游小镇项目，孵化游戏研发、培训、版权、衍生品、展会、嘉年华等上下游业务。线上电竞平台2016 年注册用户量预计突破3000 万，VR 方面与HTC 等全球领先软硬件厂家合作推进线下渠道。网游小镇、电竞和VR 业务，2016-2017 属于探索阶段，我们判断3-5 年会给公司带来商业模式突破。
　　投资建议：公司是传媒行业中稀缺的占有渠道壁垒和产业链延伸能力的平台型公司，主营业务17-18 年维持30%以上增速，产业链延伸逐步落地。预测公司2016-2018 年归母净利润5.21 亿、6.82 亿、9.10 亿元，不考虑增发EPS 为0.76/0.99/1.33元，同比增长82.4%/30.9%/33.4%，对应PE 分别为36/27/20X。PE、DCF 两种方法估值取平均值，给予公司272 亿目标市值，公司目前总市值186 亿，有46%增长空间。首次覆盖给予买入评级。

　　中泰证券：唐德影视(300426)
　　投资要点：公司具有精品影视剧、电影、综艺等领域的制作及投资能力，同时公司通过成立控股或合资公司的方式，绑定业内优质人才。基于 10 月 27 日公司公告与天猫签署《赢天下》网络端 4.8 亿的合同，以及明年将推出第五季《中国好声音》的推动，我们认为公司明年业绩将持续高增长，坚定看好唐德影视中长期发展战略。公司未来看点：唐德影视短期将受益于影视产业链上下游战略布局，大型古装剧《赢天下》、《蔓蔓青萝》及情感大剧《花儿与远方》 等多部精品剧开机录制，中长期逻辑为横纵两个维度打造娱乐产业平台且业绩具有持续高增长性：横向以内容创作为重（影视剧、电影、综艺节目）、纵向以渠道布局为重（院线等） 。公司未来具有发展潜力及空间，有望成为传媒板块的黑马。我们预计唐德影视 2016-2017 年分别实现归属于母公司净利润 1.8、 3.8 亿元， 对应 EPS 分别为0.45 元和 0.95 元。
　　投资建议：我们认为唐德影视未来在精品内容制作发行、渠道资源布局、艺人经纪业务升级、 互联网新媒体探索、海外战略布局、泛娱乐平台搭建等领域均会有不俗的表现，公司借助资本市场开启快速成长阶段， 目前市值对应明年业绩具有较大成长空间，第一阶段目标有望突破 150 亿，对应目标价 37.5 元，买入评级。
　　风险因素：《赢天下》等作品录制速度不及预期；A 股市场情绪及资金面影响，监管政策风险；电视剧制作行业竞争不断加剧的风险；影视内容制作成本上升导致盈利能力下滑的风险。

　　广发证券：开元仪器(300338)
　　投资要点：公司发行股份+支付现金收购恒企教育100%股权及中大英才70%股权，并募集配套资金申请获证监会核准批复。重组获证监会核准批复，教育版图正式落地，公司由单一主业变成制造业+教育双主业公司，盈利能力明显增加。恒企教育成为上市公司全资子公司，中大英才成为上市公司控股子公司。恒企教育董事长江勇个人认购募集配套资金2.3 亿元，股份全部锁定36 个月。重组完成后教育团队（恒企教育董事长江勇、中大英才董事长赵君及恒企管理团队）持有公司股权比例将达17.9%。重组完成后，实际控制人持股比例为45.5%。公司战略目标是打造国内最有影响力的职教集团，通过产融结合与线上线下结合，打造职教培训、企业培训与产业对接三大平台，实现学生教育、企业培训到人才就业三位一体的职业教育运营集团。未来发展来自恒企教育、中大英才2 家公司的扩张，以及相互协同带来的增量，同时公司会继续在职业教育领域进行外延并购。

　　投资建议：首次给予“买入”评级。预计公司2017~2018 年净利润分别为1.38亿、1.82 亿，其中恒企教育2017~2018 年承诺净利润不低于1.04 亿、1.35亿；中大英才2017~2018 年承诺净利润不低于2，000 万、3，000 万。对应公司17~18 年EPS 分别为0.41 元、0.54 元，对应PE 分别为57 倍、43倍，交易完成后市值78.0 亿。职业教育市场盘子大，公司通过产融结合与线上线下结合，打造职教培训、企业培训与产业对接三大平台，实现学生教育、企业培训到人才就业三位一体的职教集团。恒企和中大英才在各自领域具有强竞争力且相互协同性强，未来线上线下协同发展、产业链上下游、跨赛道复制均具有不错拓展空间。

　　风险因素：并购整合风险，市场竞争加剧风险。

下周有望冲击3300点

　　周五早盘两市继续弱势盘整，不过在最后一个小时多方全线发力两市均成功收红。虽然收红的幅度不是很大，但是从整体走势看A股短期的调整有望结束。下周如果不出意外上证指数有望展开第一波3300点的攻击战。

　　看点一：下周水泥压力将进一步减小。周五依然是水泥板块跌幅第一。由于周四是水泥板块的第一次真跌，因此主动出逃压力较大。周五虽然还是跌幅第一，但是主动出逃的压力明显减小了，特别是对于整个市场的负面影响也小了很多。尾盘两市基本不管水泥下跌而强势反弹就是最好的证明。下周水泥应该还会有继续调整的要求，但是对于整个市场的负面影响应该会进一步减小，市场的反攻也就少了很大压力。

　　看点二：技术上下周还有空间。周四两市的调整为下周两地指数的上行打开了空间。周一周二周三两市上涨的幅度逐渐减小，周四出现调整应该是清理之中的事情，而周五从周四的收阴转为了收阳，虽然幅度很小但是这是一个好的信号。上证指数目前短期压力在3285点一线，下周有望上移到3300点一线。深证成指目前短期压力在10535点，下周上行空间也很大。

　　看点三：美联储加息对A股影响不会很大。美联储加息的预期越来越强烈，市场的担忧也随之而不断增加。不过从目前A股运行情况看，美联储加息对A股的负面影响会有但是不会很大。A股受其冲击应该是短期的，不会影响到扭转A股的趋势。

　　看点四：国资概念有望扛起市场重担。综合分析目前市场的运行情况，除了部分短期概念股之外，A股更多应该靠国资概念来扛起大旗。如果仅仅靠小概念短期来刺进市场，那么整个市场依旧会非常脆弱，更不容易吸收大量资金回流市场。从消息面看2107年应该是国资概念加速的重要一年，抓住这一概念应该能给投资者带来不错的收益，而养老金入场很可能会给这个概念推波助澜。

　　看点五：操作应对。下周上证指数上突3300点不可能一次性突破。因此第一次上摸3300点附近的时候，操作上个应该主动降低自己的仓位。等指数回探十日线夯实之后，再逐渐加大仓位。如果第二次攻击继续没有成交量的明显放大，则应该主动离场观望。下周重点关注周五早盘抗跌的国资大建筑概念，西部地区的建筑企业也应该予以关注。（东篱）

下周预测：平地一声雷，放量冲关三千三


   今天盘中表现最好的当属文化传媒、电子信息与软件服务等题材股和概念股，所以中小板与创业

板指数表现更为抢眼，沪指则在有色、煤炭、石油和银行等权重主流板块的持续压制之下长时间处

于低位整理之中，但是最终也是走出探底回升格局，并以弱阳线报收。沪市全天成交量为2138亿

元，较昨日成交量明显萎缩，表面上看是缩量上涨，其实量价关系却是相当不错。

　　首先，让我们回首昨日。1、前期大盘在创出两年多以来的绝对地量1080亿元时，老牛认为沪

指的振荡主升浪已经来临，足以支撑起未来相当长一段时间的好行情，并且认为本月大盘将以放量

中阳线报收，现在看来完美无暇。2、上周五收评中，老牛认为本周大盘将放量突破3245点，截止

今天收盘为3253点，成功应验老牛提前一周的判断。3、本周一收评中老牛认为大盘将再创新高并

放量突破3245点；本周二收评中老牛认为周三大盘将高位强势横盘；本周三收评中老牛认为四周

大盘将冲高回落小阴报收；本周四收评中老牛认为周五大盘将收出缩量小阴小阳线；现在回头一

看，所有的分析和判断精准无误。


　　其次，让我们面对今朝。1、前期打出的两年多以来绝对地量1080亿元对应的波段天量应该是

在3500亿元，中线今天的波段天量应该5000亿元以上，换句话说，波段大盘在没有见到3500亿元

左右的相对天量时，大盘没有一丝的系统性风险，所有的回落只可能是技术性调整。2、从形态上

看，从心理预期上分析，从量价关系上看，大盘一定会有一次放量冲关3301点的动作出现，无论

是真正的放量突破抑或是加速冲顶的诱多，主力一定会无限逼近甚至直接一跃而过3301点。所

以，我们可以理解为大盘在3301点之下的调整仍然为纯粹的技术性调整，与风险无关，并且我们

可以在大盘调整之际果断加仓上车，预期大盘加速拉升时的确定性短线和波段利润。


　　最后，让我们展望未来。1、承接前述的分析和判断，老牛认为下周大盘将有望惊现平地一声

雷，放量加速冲顶，主力目标剑指3295点与3301点。2、如果冲关失败，大盘必有明显的量价背

离出现，届时我们当逢高减仓；如果冲关成功，那么3301点将由前期的重压力位转化为重支

撑。3、下周大盘沪市单日成交量有望加速释放至3500亿元，加速放量的过程就是加速冲顶的过

程，所以现在中线持有的个股一定要耐心等到大盘加速冲顶时再做决定。4、今天大盘的缩量上

涨，表面上看是量价背离，其实不然，因为周末因素在长时间影响并作用于市场，所以量价关系相

当不错，但缩量上涨终归还是客观事实，故而预计下周一大盘将是先抑后扬，用大约两个小时的横

盘整理来消化今天的不利因素后，股指将再度向上拉升。下周一看涨。


　　实战操作方面，老牛提供给大家近期选股的三大思路：1、前期暴跌达到或超过30%以上之个

股，且近期持续低位缩量小阴小阳横盘的目标，可以预期突然放量中长阳拉升；2、近期产品涨价

之相关概念股，比如钛白粉与钴；3、在大盘没有明显的系统性风险时，在个股没有突发利空

时，K线连续两天或三天杀跌后，成交量出现严重萎缩的，均属好股票。至于少数强者恒强之个

股，非高手莫参与，大家只需按照老牛给出的三大选股思路认真选择，必将从容收到确定性的利

润。

2.27操作思路

周末影响市场的消息颇多，具体影响到今天市场的有两则：一、刘士余昨天在国新办新 闻发布会上的讲话;二、保监会24、25日连续两天开出罚单，宝能、恒大遭遇处罚，三 、养老金入市全面启动，资金到账，投资组合已经开始投资，这则消息短线给市场的信 心明显，3200点应该是养老金确认的底部安全区域。


技术面主板、深成收出缩量小阳线，表面多头依然比较犹豫。日线MACD红柱子在逐步 缩短，说明拉升势头有所下降。日线KDJ指标早已经背离，有调整需要，这都限制了大 盘进一步拉升的高度。这周收二月月线，但是只有2个交易日所以影响不大，以目前来 看月线是价量齐扬上涨94点，所以就不用看月线了，怎么跌都不会收黑。周线是从周 三起算三月月线，所以在作价上可以先跌两天再拉三天，也就是不影响二月的月线，也 把周线做成黑K，主要的原因是上周五量缩所以周线是价涨量缩，明显的追价力不足， 不过在两会前是不会有太大的跌势，目前的技术分析也还没看到下周有或是三月初有大 跌的机会。

从本周开始，市场将真正进入两会周期，行情将以维稳为主，上周的盘面已经透露出三 大信号：1、以券商银行保险等金融板块为主的蓝筹表现稳定，没有出现大落大涨的情 况；2、弱势股反弹，特别是低位低价个股遭遇资金关注，近期涨停板出现多只个股底 部重炮长阳，市场资金在积极介入滞涨品种；3、热点板块轮动加速，上周大部分热点 都是一日情结束。上述情况已经充分说明维稳行情的开始，本周市场依然会是如此，操 作上忽略指数震荡，重点关注两会题材、预计医疗改革、一带一路、供给侧改革、多元 金融都是近期可以关注的板块。